4月14日，东鹏饮料（605499.SH）发布2023年报，其全年实现营收112.63亿元，同比增长32.42%；实现净利30.4亿元，同比增长41.6%。

　　分地区来看，东鹏饮料的大本营市场广东的营收占比下降6.08个百分点至33.43%；西南区域和包含北方市场的华北区域增速最快，分别达到64.71%和64.83%，分别占比9.91%和8.97%。

　　不过在西南市场，东鹏饮料的经销商不增反降，全年净减少5家至458家，与该地区营收增长的趋势并不一致。

　　分产品来看，东鹏特饮实现营收103.36亿元，同比增长26.48%，这也是特饮作为最大单品增速首次落后于公司整体增速。

　　据欧睿国际数据，2021年至2023年，中国能量饮料市场零售总额稳定在600亿元左右，未有明显增长。

　　魔爪母公司Monster Beverage°的联合首席执行官Rodney Sacks也曾公开表示，在中国市场，魔爪2023年第四季度的箱销量同比增长51%，“我们对魔爪品牌在中国的长期前景保持乐观。”

　　一名华东私募人士对信风（ID：TradeWind01）表示，尽管泰国天丝红牛与华彬集团的诉讼纠纷，使得其份额有所下降，但东鹏饮料并未吃到这部分份额，而是分别被红牛维生素风味和红牛安耐吉饮料笑纳。

　　信风（ID：TradeWind01）从接近东鹏饮料人士处了解到，103亿体量的东鹏特饮产品中，主要由500ml规格的瓶装东鹏特饮贡献88亿，新款罐装的“金罐”产品仅实现1.6亿元营收，同比下滑43%。

　　据信风（ID：TradeWind01）不完全统计，东鹏饮料22 年以来相继推出包括无糖茶饮“乌龙上茶”、电解质饮料“补水啦”、东鹏气泡特饮、油柑汁、“海岛椰”椰汁等多款产品。

　　2023年，除东鹏特饮外的其他产品合计为东鹏饮料贡献营收9.14亿元，同比增长186.65%。

　　信风（ID：TradeWind01）从上述接近东鹏饮料人士处了解到，2023年担当起“第二增长曲线”的是电解质水产品“补水啦”，贡献超4亿营收，来自东鹏大咖的收入则超过1亿元。

　　与东鹏特饮以更低的单价抢占市场相似，补水啦产品定价4元/555ml，不仅远低于元气森林的外星人、农夫山泉的尖叫等，也低于目前国内市占率最高的运动饮料脉动（定价5元/600ml）。

　　信风（ID：TradeWind01）从上述接近东鹏饮料人士处获悉，2024年东鹏饮料对电解质水的营收目标为10亿元，将区别于外星人、宝矿力水特更多高线城市运营的思路，将渠道下沉到三四线城市和乡镇、农村市场。

　　2024年4月，元气森林推出定价3元的电解质水“外星人WAVE”，不仅价格比补水啦更低，包装规格还更大，达到600ml。

　　2023年东鹏饮料销售费用率同比增加0.32个百分点至17.36%，相较农夫山泉21.8%低约4.44个百分点。东鹏饮料归因于增加销售人员数量和加大冰柜投入所致。

　　彼时日本市场已有开创电解质水品类的宝矿力水特，但由于可口可乐在渠道上更为强势，自助贩卖机数量为宝矿力母公司大冢制药的十倍。

　　可以预见的是，在即将到来的饮料消费旺季，接连布局不同产品的东鹏饮料仍将加大投放冰柜的力度，以打造能接力东鹏特饮产品的第二大单品。

　　但问题是，当同行们都在大举投放冰柜并推出更便宜的同类产品时，东鹏饮料能从中突围的胜算又有多大。